财米网鹏华沪深300指数量化增强型证券投资基金2025年第2季度报告

鹏华沪深 300 指数量化增强型证券投资基金基金管理人：鹏华基金管理有限公司基金托管人：国泰海通证券股份有限公司报告送出日期：2025 年 7 月 18 日鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称鹏华沪深 300 指数量化增强基金主代码 023290 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2025 年 2 月 25 日报告期末基金份额总额 72,509,253.52 份投资目标本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化方法及基本面分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。投资策略 1、股票投资策略本基金为指数增强型基金，以沪深 300 指数为标的指数，基金股票投资方面将主要采用指数增强量化投资策略，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，力争获得超越业绩比较基准的超额收益。指数增强量化投资策略主要借鉴国内外成熟的组合投资策略，在对标的指数成份股及其他股票基本面的深入研究的基础上，运用多因子量化选股模型构建投资组合，同时优化组合交易并严格控制组合风险，力求实现超额收益。（1）多因子量化选股模型本基金将以多因子量化选股模型构建股票组合。多因子模型针对个股构建价值、质量、动量、成长、一致第 2 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告预期等因子，通过量化方法处理因子与个股超额回报之间的特征关系，挑选出具有基本面逻辑支撑和统计意义有效的因子组合，进而得出具有稳定超额回报的股票组合。本基金对因子的有效性进行持续的跟踪，分析其变化规律，基金经理根据市场状况结合因子变化趋势，对模型使用的因子结构进行动态调整。（2）风险控制与调整本基金为指数增强型基金。在追求超额收益的同时，需要控制跟踪偏离度或跟踪误差过大的风险。基金将根据投资组合相对标的指数的暴露度等因素的分析，对组合跟踪效果进行预估，及时调整投资组合，力求将跟踪偏离度和跟踪误差控制在目标范围内。本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年跟踪误差不超过 7.75%。（3）投资组合优化模型本基金将综合考虑预期回报、风险及交易成本进行投资组合优化。选股范围以标的指数成份股为主，也包括非成份股中与成份股相关性强，流动性好，基本面信息充足的股票。本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持有期收益。本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析综合开展投资决策，以增强本基金的收益。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果。本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。第 3 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上，参与融资业务。为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎经营原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金在履行适当程序后可相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新并公告。业绩比较基准沪深 300 指数收益率×95%+活期存款利率（税后）× 风险收益特征本基金属于股票指数增强型基金，其预期的收益和风险高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理人鹏华基金管理有限公司基金托管人国泰海通证券股份有限公司鹏华沪深 300 指数鹏华沪深 300 指数鹏华沪深 300 指数下属分级基金的基金简称量化增强 A 量化增强 C 量化增强 I 下属分级基金的交易代码 023290 023291 024158 报告期末下属分级基金的份额总额 45,289,120.21 份 27,119,756.49 份 100,376.82 份下属分级基金的风险收益特征风险收益特征同上风险收益特征同上风险收益特征同上注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 报告期（2025 年 4 月 25 日- 主要财务指标日） 2025 年 6 月 30 日）鹏华沪深 300 指数量化鹏华沪深 300 指数量化鹏华沪深 300 指数量化增强 I 增强 A 增强 C 益份额本期利润净值净值第 4 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。鹏华沪深 300 指数量化增强 A 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 2.90% 1.12% 1.21% 1.04% 1.69% 0.08% 自基金合同生效起至今鹏华沪深 300 指数量化增强 C 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 2.82% 1.12% 1.21% 1.04% 1.61% 0.08% 自基金合同生效起至今鹏华沪深 300 指数量化增强 I 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 自基金合同生效起至今注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×5%。第 5 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告率变动的比较第 6 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告注：1、本基金基金合同于 2025 年 02 月 25 日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。2、本基金管理人将严格按照本基金合同的约定，于本基金建仓期届满后确保各项投资比例符合基金合同的约定。注：无。 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限苏俊杰先生,国籍中国,理学硕士,13 年证券从业经验。曾任 MSCI INC.分析师，华泰柏瑞基金管理有限公司专户投资经理，财通基金管理有限公司基金经理。2019 年 07 月加盟鹏华基金管理有限公司，历任量化及衍生品投资部副总经理，现担任指数与量化投资部总经理/ 苏俊杰基金经理 2025-02-25 - 13 年基金经理。2021 年 03 月至 2025 年 01 月担任鹏华量化先锋混合型证券投资基金基金经理, 2021 年 03 月至今担任鹏华沪深 300 指数增强型证券投资基金基金经理, 2022 年 01 月至今担任鹏华中证 500 指数增强型证券投资基金基金经理, 2022 年 08 月至 2023 年 12 月担任鹏华沪深 300 指数证券投资基金（LOF）第 7 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告基金经理, 2022 年 08 月至 2023 年 08 月担任鹏华创业板指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2022 年 08 月至 2023 年 08 月担任鹏华中证 500 指数证券投资基金（LOF）基金经理, 2022 年 12 月至今担任鹏华上证科创板 50 成份增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2022 年 12 月至今担任鹏华创业板经理, 2022 年 12 月至今担任鹏华中证理, 2023 年 02 月至今担任鹏华国证理, 2023 年 06 月至今担任鹏华沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2023 年 08 月至今担任鹏华创业板基金基金经理, 2023 年 09 月至 2024 年型开放式指数证券投资基金基金经理, 金经理, 2023 年 12 月至今担任鹏华上证科创板 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理, 2023 年 12 月至今担任鹏华沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金经理, 2024 年 01 月至 2025 年 06 月担任鹏华智投 800 混合型证券投资基金基金经理, 2024 年 05 月至今担任鹏华智投数字经济混合型证券投资基金基金经理, 2024 年 06 月至今担任鹏华中证 800 交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2025 年 02 月至今担任鹏华沪深 300 指数量化增强型证券投资基金基金经理, 综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2025 年 04 月至今担任鹏华上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理, 2025 年 04 月至今担任鹏华中证 A500 指数增强型证券投资基金基金经理,苏俊杰先生具备基金从业资格。注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理第 8 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。报告期内，本基金在控制相对沪深 300 指数跟踪误差的基础上，采用量化方法进行选股，在严格遵守指数成分股投资比例，控制包括行业、风格在内的各类风险暴露的前提下，力争在沪深的动态配置，辅以稳健均衡的风格，平衡模型长期有效性和对短期市场环境波动的适应性，力争获取稳健的超额收益。我们的量化模型在基本面、量价、另类等因子上采用了相对均衡的配置以此应对各种行情，努力争取相对基准的超额收益。展望未来，随着市场有效性不断提升，在策略竞争日趋激烈的情况下，尤其是重大突发风险事件影响或者市场成交活跃度不足时，模型的稳定性和适应性仍然可能遇到挑战，我们认为高质第 9 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告量、低相关性的 alpha 因子是模型保持生命力的核心因素，因此我们将持续挖掘新的 alpha 因子，对模型进行优化和迭代。截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 2.90%，同期业绩比较基准增长率为 1.21%； C 类份额净值增长率为 2.82%，同期业绩比较基准增长率为 1.21%；I 类份额净值增长率为 5.87%，同期业绩比较基准增长率为 3.81%。无。 §5 投资组合报告占基金总资产的比例序号项目金额（元）（%）其中：股票 69,568,628.84 88.03 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：报告期末本基金投资的存托凭证公允价值为：207,095.00 元，占净值比 0.28%。本报告所指的“股票”均包含存托凭证。代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,305,679.00 3.10 C 制造业 31,996,633.64 43.06 第 10 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告电力、热力、燃气及水生产 D 1,683,500.00 2.27 和供应业 E 建筑业 977,527.00 1.32 F 批发和零售业 556,968.00 0.75 G 交通运输、仓储和邮政业 2,378,984.00 3.20 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术 I 2,645,475.00 3.56 服务业 J 金融业 15,546,223.00 20.92 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 794,970.00 1.07 M 科学研究和技术服务业 1,279,720.00 1.72 水利、环境和公共设施管理 N - - 业居民服务、修理和其他服务 O - - 业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 37,440.00 0.05 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 60,203,119.64 81.03 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 6,584,638.20 8.86 电力、热力、燃气及水生产 D 和供应业 624,668.00 0.84 E 建筑业 - - F 批发和零售业 96,782.00 0.13 G 交通运输、仓储和邮政业 489,330.00 0.66 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术 I 服务业 1,413,453.00 1.90 J 金融业 129,411.00 0.17 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 27,227.00 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 第 11 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 9,365,509.20 12.61 注：无。资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）资明细公允价值占基金资产净值比序号股票代码股票名称数量（股）（元）例（%）注：无。注：无。第 12 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告明细注：无。注：无。注：无。注：无。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果。本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局浙江监管局、国家外汇管理局浙江省分局的处罚。以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。第 13 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。序号名称金额（元）注：无。注：无。注：无。由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份鹏华沪深 300 鹏华沪深 300 指鹏华沪深 300 指项目指数量化增强数量化增强 A 数量化增强 C I 报告期期初基金份额总额 91,032,838.81 82,410,955.38 - 报告期期间基金总申购份额 709,314.77 3,964,206.44 397,602.40 减:报告期期间基金总赎回份额 46,453,033.37 59,255,405.33 297,225.58 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 45,289,120.21 27,119,756.49 100,376.82 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况第 14 页共 15 页鹏华沪深 300 指数量化增强 2025 年第 2 季度报告注：无。注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息注：无。无。（一）《鹏华沪深 300 指数量化增强型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华沪深 300 指数量化增强型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华沪深 300 指数量化增强型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告》（原文）。深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。鹏华基金管理有限公司第 15 页共 15 页

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